Liquidity Bootstrapping Pool
Definition pending verification.
A Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) is a specialized type of decentralized exchange (DEX) pool designed to facilitate fair and efficient price discovery for new token launches. Unlike traditional AMM pools (like Uniswap V2), LBPs employ a dynamic weighting mechanism that shifts pool reserves over time. Initially, an LBP is configured with a high weight towards the asset the project wants to sell (e.g., the new token) and a low weight towards the stablecoin or established asset used for trading (e.g., USDC). As trading occurs, or as time progresses according to a pre-set schedule, the weights automatically adjust, gradually increasing the weight of the stablecoin and decreasing the weight of the new token. This mechanism creates a "descending price" effect: early buyers who purchase the token when its weight is high pay a relatively higher price, while later buyers benefit from the shifting weights, allowing them to acquire the token at a lower price if demand is insufficient. This design discourages front-running and manipulative bot activity common in initial DEX offerings (IDOs) on standard AMMs. It allows projects to raise capital while enabling a wider range of participants to acquire tokens at prices reflecting genuine market demand, rather than artificial scarcity or early hype. The project team typically controls the initial token allocation and the pool's parameters.
graph LR
Center["Liquidity Bootstrapping Pool"]:::main
Pre_logic["logic"]:::pre --> Center
click Pre_logic "/terms/logic"
Rel_advanced_propulsion_systems["advanced-propulsion-systems"]:::related -.-> Center
click Rel_advanced_propulsion_systems "/terms/advanced-propulsion-systems"
Rel_timelock_exploit["timelock-exploit"]:::related -.-> Center
click Rel_timelock_exploit "/terms/timelock-exploit"
Rel_rebasing_token["rebasing-token"]:::related -.-> Center
click Rel_rebasing_token "/terms/rebasing-token"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧒 Простыми словами
Представьте себе специальный торговый автомат для новых игрушек. Сначала игрушку очень трудно и дорого купить. Но со временем автомат автоматически делает ее проще и дешевле для покупки, так что у каждого есть справедливый шанс получить ее, и боты не скупят все мгновенно.
🤓 Expert Deep Dive
LBPs, разработанные платформами вроде Copper Launch, используют модифицированную формулу маркет-мейкера постоянного произведения (CPMM), часто представляемую как x y = k, но с динамически изменяемыми весами. Инвариант пула рассчитывается на основе резервов x (новый токен) и y (стейблкоин) и их соответствующих весов w_x и w_y: (x / w_x) (y / w_y) = k. Веса запрограммированы на изменение в течение определенного периода времени, обычно с уменьшением w_x и увеличением w_y. Эта искусственная инфляция и дефляция цены токена в зависимости от времени и торгового объема позволяют осуществлять ценообразование без необходимости в значительной ликвидности до листинга. Начальный высокий вес токена создает высокий ценовой пол, препятствуя спекулятивному поведению типа "pump and dump". По мере смещения весов цена естественным образом снижается, создавая возможность для реального спроса установить устойчивый ценовой уровень. Компромиссы включают сложность настройки, потенциал непостоянных убытков для поставщиков ликвидности (если они участвуют помимо первоначального распределения проекта) и необходимость тщательной настройки параметров (продолжительность, начальные веса, влияние торгового объема) для достижения желаемого результата запуска. Крайние случаи включают экстремальную волатильность цен, если веса меняются слишком быстро, или недостаточный спрос, который не позволяет установить стабильную цену после LBP.