Арбітраж
Стратегія отримання безризикового прибутку шляхом одночасної купівлі активу на одному ринку, де ціна низька, і продажу його на іншому, де ціна висока.
Арбітраж — це торгова стратегія, яка використовує розбіжності в цінах на актив на різних ринках або формах для отримання безризикового прибутку. Основний принцип ґрунтується на гіпотезі ефективного ринку, яка припускає, що ціни активів повинні відображати всю доступну інформацію. Насправді тимчасові неефективності та розбіжності в цінах можуть виникати через такі фактори, як різна ліквідність, обсяги торгів або затримки в інформації між біржами. Арбітражер одночасно купує актив на ринку, де він дешевший, і продає його на ринку, де він дорожчий. Наприклад, якщо акція X торгується за $10.00 на біржі A і за $10.05 на біржі B, арбітражер може купити 1000 акцій на біржі A за $10 000 і одночасно продати їх на біржі B за $10 050, отримавши прибуток у $50 до транзакційних витрат. Справжній арбітраж вважається безризиковим, оскільки угоди виконуються одночасно, фіксуючи прибуток незалежно від майбутніх змін ціни. Однак на практиці кілька факторів можуть створювати ризик: ризик виконання (ризик того, що одна частина угоди виконується за очікуваною ціною, а інша — ні), транзакційні витрати (комісії, прослизання) та часова затримка між виявленням можливості та виконанням угод. Для виявлення та використання цих швидкоплинних можливостей часто застосовуються складні алгоритми та високочастотна торгівля (HFT), оскільки різниця в цінах, як правило, дуже мала і швидко зникає. Арбітражні можливості існують у різних класах активів, включаючи акції, облігації, валюти, товари та криптовалюти.
graph LR
Center["Арбітраж"]:::main
Pre_trading["trading"]:::pre --> Center
click Pre_trading "/terms/trading"
Center --> Child_mev["mev"]:::child
click Child_mev "/terms/mev"
Rel_flash_loan["flash-loan"]:::related -.-> Center
click Rel_flash_loan "/terms/flash-loan"
Rel_decentralized_exchange_dex_front_running_protection["decentralized-exchange-dex-front-running-protection"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_exchange_dex_front_running_protection "/terms/decentralized-exchange-dex-front-running-protection"
Rel_stablecoin_arbitrage["stablecoin-arbitrage"]:::related -.-> Center
click Rel_stablecoin_arbitrage "/terms/stablecoin-arbitrage"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Перевірка знань
🧒 Простими словами
Уявіть, що ви бачите магазин, де продають кросівки за 100 доларів. Через дорогу інший магазин купує точно такі ж кросівки за 110 доларів. Ви купуєте в першому магазині, перебігаєте дорогу і продаєте в другому. Ви заробили 10 доларів просто за переміщення взуття. Це арбітраж.
🤓 Expert Deep Dive
Теоретична концепція арбітражу передбачає досконалі ринки з нульовими транзакційними витратами, миттєвим виконанням та повною симетрією інформації. На практиці «безризиковий» арбітраж є рідкістю і часто називається «ризиковим арбітражем» або «статистичним арбітражем» при роботі з недосконалими ринками. Основні проблеми включають затримку у виконанні угод, яка може спричинити прослизання та зменшити або усунути маржу прибутку, особливо в сценаріях високочастотної торгівлі. Міжбанківський арбітраж вимагає надійної інфраструктури для моніторингу кількох майданчиків та виконання ордерів із мінімальною затримкою. Наприклад, трикутний арбітраж на ринку Forex передбачає використання розбіжностей між трьома валютними парами. Арбітраж конвертованих облігацій передбачає одночасне володіння конвертованою облігацією та коротку позицію за базовою акцією, отримуючи прибуток від неправильного ціноутворення між ними. Ефективність арбітражних стратегій обернено пропорційна ефективності ринку; чим більше арбітражерів використовують розбіжність, тим швидше вона усувається, роблячи арбітраж самокоригуючим механізмом, який сприяє відкриттю цін та ефективності ринку. Регуляторний нагляд та вимоги до капіталу також відіграють роль, особливо у високолевереджених арбітражних стратегіях.