탈중앙화 무기한 선물 리스크 관리
오라클 조작, 연쇄 청산, 부실 채권(Bad Debt) 및 스마트 컨트랙트 해킹 등 DeFi 파생상품의 시스템적 취약점.
DeFi에는 '마진콜'이 없습니다. 유지 증거금 밑으로 떨어지는 순간 유예 기간 없이 즉시 강제 청산당합니다. 리스크 엔진은 시장의 유동성 조건에 따라 이러한 증거금 요구량을 동적으로 조절합니다.
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🧒 5살도 이해할 수 있게 설명
아무도 진짜 이름을 모르는 상태에서 빌린 돈으로 게임을 하는 카지노를 상상해 보세요. 카지노는 당신을 믿을 수 없으므로 테이블 위에 금괴를 올려두게 합니다. 당신이 너무 많이 잃기 시작하면, 빚이 금괴보다 커지기 전에 로봇이 즉시 금괴를 낚아채고 당신을 쫓아냅니다. 여기서 '리스크(위험)'란 로봇이 고장 나거나, 금괴 가격이 너무 빨리 폭락해서 빚을 갚기에 금괴가 턱없이 부족해지는 상황을 말합니다.
🤓 Expert Deep Dive
오라클 리스크: 오라클은 DeFi 파생상품에서 가장 큰 공격 벡터입니다. 고래(거액 자산가)가 유니스왑 같은 DEX의 유동성 낮은 풀을 조작하여 오라클 가격을 펌핑시키면, 고배율 선물 시장에서 부당한 청산을 유발할 수 있습니다. 이를 막기 위해 TWAP나 체인링크를 사용합니다. 악성 담보(Toxic Collateral): 교차 마진(Cross-Margin)에서 변동성이 큰 밈코인을 담보로 허용할 경우, 해당 코인이 0원으로 수렴하면 프로토콜에 엄청난 부실 채권이 남게 됩니다. 파산 방어 3단계: 1. 키퍼(청산 봇). 2. 보험 기금(부실 채권 흡수). 3. ADL(최후의 수단. 수익을 내고 있는 트레이더의 포지션을 강제로 종료시켜 시스템 파산을 막음).
❓ 자주 묻는 질문
What is a Margin Call in DeFi?
DeFi does not have margin calls. Because users are anonymous, protocols cannot send a letter asking for more funds. Instead, they instantly liquidate your position the moment your margin drops below the maintenance threshold.
What is 'Bad Debt'?
Bad debt occurs when the market crashes so fast that a user's collateral becomes worth less than their outstanding debt before the liquidation bots can close the position.
What happens if the protocol's Insurance Fund runs out?
The protocol triggers Auto-Deleveraging (ADL). It forces the most profitable traders to close their positions and uses their profits to cover the bad debt of the bankrupt traders.