Загальна заблокована вартість (TVL)
TVL — це сукупна вартість активів, заблокованих у смарт-контрактах DeFi протоколу.
Total Value Locked (TVL) — це головний індикатор успіху в DeFi, який показує загальну суму коштів, що знаходяться в смарт-контрактах проекту (стейкінг, кредитування, пули). Це аналог AUM (Assets Under Management) у традиційних банках, але з поправкою на прозорість блокчейну.
graph LR
Center["Загальна заблокована вартість (TVL)"]:::main
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧒 Простими словами
Уявіть прозору скриньку для пожертв. TVL — це просто сума грошей, яка зараз лежить у цій скриньці. Якщо грошей багато — значить, люди довіряють цьому місцю і готові 'заблокувати' там свої кошти заради відсотків.
🤓 Expert Deep Dive
Хоча TVL є стандартом, він має підводні камені:
- Проблема подвійного рахунку: Якщо ви поклали ETH у Lido, отримали stETH, а потім поклали stETH у Aave — капітал той самий, але TVL зарахується двічі (і Lido, і Aave). Реальний TVL екосистеми часто менший за номінальний.
- «Найманський» капітал: TVL, надутий шаленими відсотками (APY), зникає миттєво, щойно падає дохідність. Справжня цінність — це «липкий» капітал, який залишається навіть при низьких ставках.
- Коефіцієнт Mcap/TVL: Популярна метрика оцінки. Якщо капіталізація токена менша за його TVL (співвідношення < 1), проект часто вважають недооціненим.