オール・オア・ノン (AON) 注文

全数量が一度に約定するか、まったく約定しないかのどちらかである注文方式。

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部分約定を避けるために使用され、特に大きなブロックトレードを行う機関投資家にとって重要です。

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🕸️ Open in Universe

🧒 5歳でもわかるように説明

「10本入りの鉛筆セットを買いに行き、10本揃っていなければ1本も買わない」というルールです。

🤓 Expert Deep Dive

From a market microstructure perspective, AON orders impact the order book by being 'hidden' or resting as private instructions depending on the exchange's matching engine rules. While they protect against fragmented fills and 'dust' positions, they significantly increase the probability of non-execution (execution risk). Sophisticated execution algorithms often simulate AON behavior using 'Fill-or-Kill' or 'Immediate-or-Cancel' bursts to minimize market impact while seeking deep liquidity.

🧒 5歳でもわかるように説明

🤓 Expert Deep Dive

📚 出典