Pozycja Długu Zabezpieczonego (CDP)
Pozycja Długu Zabezpieczonego (CDP) to inteligentny kontrakt, który pozwala użytkownikom zablokować zabezpieczenie, aby pożyczyć dług, zazwyczaj stablecoiny.
Pozycja Długu Zabezpieczonego (CDP) to fundamentalny mechanizm w zdecentralizowanych finansach (DeFi), który umożliwia użytkownikom generowanie płynności poprzez blokowanie aktywów kryptowalutowych jako zabezpieczenia w ramach inteligentnego kontraktu, a w zamian pożyczanie długu, zazwyczaj denominowanego w stablecoinie takim jak DAI. CDP działa jak samoregulujące się repozytorium. Użytkownicy wpłacają zabezpieczenie (np. ETH, WBTC) do inteligentnego kontraktu CDP, który następnie pozwala im wyemitować określoną ilość stablecoina, do pewnego stosunku zabezpieczenia. Ten stosunek jest kluczowy dla utrzymania wypłacalności systemu; reprezentuje wartość zabezpieczenia w stosunku do długu. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej ustalonego progu (stosunku likwidacji), CDP staje się niedostatecznie zabezpieczone. W takich scenariuszach zabezpieczenie może zostać zlicytowane przez protokół w celu pokrycia zaległego długu, chroniąc system przed niewypłacalnością. Użytkownicy mogą zamknąć swoje CDP, spłacając pożyczony stablecoin plus wszelkie naliczone odsetki lub opłaty, po czym ich zabezpieczenie jest zwracane. Zarządzanie CDP, w tym ustalanie stosunków zabezpieczenia, kar likwidacyjnych i opłat za stabilność, jest często regulowane przez zdecentralizowaną autonomiczną organizację (DAO).
graph LR
Center["Pozycja Długu Zabezpieczonego (CDP)"]:::main
Pre_computer_science["computer-science"]:::pre --> Center
click Pre_computer_science "/terms/computer-science"
Rel_lending_protocol["lending-protocol"]:::related -.-> Center
click Rel_lending_protocol "/terms/lending-protocol"
Rel_lending_protocols["lending-protocols"]:::related -.-> Center
click Rel_lending_protocols "/terms/lending-protocols"
Rel_vault_defi["vault-defi"]:::related -.-> Center
click Rel_vault_defi "/terms/vault-defi"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Sprawdzenie wiedzy
🧒 Wyjaśnij jak 5-latkowi
To tak, jakby włożyć swoją ulubioną zabawkę do specjalnego sejfu. Sejf daje ci trochę pieniędzy do zabawy, ale jeśli twoja zabawka stanie się mniej warta, sejf może ją zabrać, żeby odzyskać swoje pieniądze.
🤓 Expert Deep Dive
CDP, wdrożone w protokołach takich jak MakerDAO, stanowią zaawansowane zastosowanie inteligentnych kontraktów do generowania aktywów syntetycznych i pożyczania zabezpieczonego. Główny inteligentny kontrakt zarządza depozytami zabezpieczeń, emisją długu i wyzwalaczami likwidacji. Stosunek zabezpieczenia (CR) jest definiowany jako (Wartość Zabezpieczenia / Wartość Długu) * 100%. Obowiązuje minimalny CR (np. 150%). Jeśli CR spadnie poniżej stosunku likwidacji (często nieco wyższego niż minimalny CR), inicjowany jest proces likwidacji. Zazwyczaj obejmuje on aukcję, podczas której zabezpieczenie jest sprzedawane oferentom, którzy spłacają dług plus karę (opłatę likwidacyjną), zachęcając do terminowej spłaty i odzyskania zabezpieczenia. Opłaty za stabilność (oprocentowanie) są naliczane od pożyczonego długu, przyczyniając się do przychodów protokołu lub mechanizmów stabilności. Wypłacalność systemu zależy od utrzymania wystarczającego zabezpieczenia we wszystkich aktywnych CDP. Modele matematyczne stanowią podstawę parametrów ryzyka, zapewniając, że nawet w niekorzystnych warunkach rynkowych całkowita wartość zabezpieczenia przewyższa całkowitą wartość długu. Przypadki brzegowe obejmują ataki typu flash loan wymierzone w mechanizmy likwidacji lub manipulację wyroczniami wpływającą na wycenę zabezpieczeń.