Позиція боргу під заставою
Позиція боргу під заставою (CDP) — це смарт-контракт, який дозволяє користувачам блокувати заставу для отримання позики, зазвичай стейблкоїнів.
Позиція боргу під заставою (CDP) є фундаментальним механізмом у децентралізованих фінансах (DeFi), який дозволяє користувачам генерувати ліквідність, блокуючи криптоактиви як заставу в смарт-контракті, і натомість отримувати позику, зазвичай номіновану в стейблкоїні, як-от DAI. CDP діє як самокерований сейф. Користувачі вносять заставу (наприклад, ETH, WBTC) до смарт-контракту CDP, який потім дозволяє їм випустити певну кількість стейблкоїну, до певного коефіцієнта забезпечення. Цей коефіцієнт є критично важливим для підтримки платоспроможності системи; він відображає вартість застави відносно боргу. Якщо вартість застави падає нижче заздалегідь визначеного порогу (коефіцієнт ліквідації), CDP стає недостатньо забезпеченим. У таких сценаріях застава може бути виставлена на аукціон протоколом для покриття непогашеного боргу, захищаючи систему від неплатоспроможності. Користувачі можуть закрити свій CDP, погасивши позичений стейблкоїн плюс будь-які нараховані відсотки або комісії, після чого їхня застава повертається. Управління CDP, включаючи встановлення коефіцієнтів забезпечення, штрафів за ліквідацію та комісій за стабільність, часто керується децентралізованою автономною організацією (DAO).
graph LR
Center["Позиція боргу під заставою"]:::main
Pre_computer_science["computer-science"]:::pre --> Center
click Pre_computer_science "/terms/computer-science"
Rel_lending_protocol["lending-protocol"]:::related -.-> Center
click Rel_lending_protocol "/terms/lending-protocol"
Rel_lending_protocols["lending-protocols"]:::related -.-> Center
click Rel_lending_protocols "/terms/lending-protocols"
Rel_vault_defi["vault-defi"]:::related -.-> Center
click Rel_vault_defi "/terms/vault-defi"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Перевірка знань
🧒 Простими словами
Це схоже на те, як ви кладете свою улюблену іграшку в спеціальний сейф. Сейф дає вам трохи ігрових грошей для використання, але якщо ваша іграшка знеціниться, сейф може забрати іграшку, щоб повернути свої гроші.
🤓 Expert Deep Dive
CDP, як вони реалізовані в таких протоколах, як MakerDAO, є складним застосуванням смарт-контрактів для генерації синтетичних активів і кредитування під заставу. Основний смарт-контракт керує депозитами застави, випуском боргу та тригерами ліквідації. Коефіцієнт забезпечення (CR) визначається як (Вартість застави / Вартість боргу) * 100%. Встановлюється мінімальний CR (наприклад, 150%). Якщо CR падає нижче коефіцієнта ліквідації (часто трохи вище мінімального CR), запускається процес ліквідації. Це зазвичай включає аукціон, де застава продається учасникам торгів, які погашають борг плюс штраф (комісія за ліквідацію), стимулюючи своєчасне погашення та повернення застави. Комісії за стабільність (відсоткові ставки) стягуються з позиченого боргу, сприяючи доходам протоколу або механізмам стабільності. Платоспроможність системи залежить від підтримки достатнього забезпечення всіх активних CDP. Математичні моделі лежать в основі параметрів ризику, гарантуючи, що навіть за несприятливих ринкових умов загальна вартість застави перевищує загальну вартість боргу. Крайні випадки включають атаки флеш-кредитів, спрямовані на механізми ліквідації, або маніпуляції з оракулами, що впливають на оцінку застави.