Merkeziyetsiz Sürekli Vadeli İşlemlerle Riskten Korunma (Hedging)
Kripto para portföylerini fiyat düşüşlerine karşı korumak ve 'Delta-Neutral' (delta-nötr) stratejilerle risksiz getiri elde etmek için sürekli vadeli işlemlerin kullanılması.
Delta-nötr hedging, yönlü fiyat riskini ortadan kaldırsa da yeni riskler ortaya çıkarır: Akıllı Kontrat Riski (DEX hacklenebilir), Tasfiye Riski (fiyat yukarı yönlü ani bir iğne [wick] atarsa, trader spot varlıklarından marjin transfer edemeden short pozisyonu tasfiye edilebilir) ve Fonlama Riski (fonlama oranı negatife dönerse, 'risksiz' getiri yavaş bir kayba dönüşür).
graph LR
Center["Merkeziyetsiz Sürekli Vadeli İşlemlerle Riskten Korunma (Hedging)"]:::main
Rel_decentralized_perpetual_futures["decentralized-perpetual-futures"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures "/terms/decentralized-perpetual-futures"
Rel_decentralized_perpetual_futures_funding["decentralized-perpetual-futures-funding"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures_funding "/terms/decentralized-perpetual-futures-funding"
Rel_decentralized_perpetual_futures_risk["decentralized-perpetual-futures-risk"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures_risk "/terms/decentralized-perpetual-futures-risk"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧒 5 yaşındaki gibi açıkla
Çok pahalı şemsiyeler satan bir dükkanınız olduğunu düşünün. Yağmur yağarsa çok para kazanırsınız, ama güneş açarsa zarar edersiniz. Riskinizi 'hedge' etmek (korumak) için bir arkadaşınızla bahse girersiniz: 'Yağmur yağarsa sana 10 dolar vereceğim, ama güneş açarsa sen bana 10 dolar vereceksin.' Artık hava nasıl olursa olsun geliriniz sabittir. Kriptoda, elinizde 'gerçek' [Bitcoin](/tr/terms/bitcoin) (şemsiye dükkanı) tutarsınız, ancak Bitcoin'in düşeceğine dair bir 'Short' sözleşmesi (arkadaşla bahis) açarsınız. Böylece Bitcoin düşerse, sözleşmeden kazandığınız para zararınızı tam olarak karşılar.
🤓 Expert Deep Dive
Delta-Nötr Temel Ticareti (Cash and Carry): Boğa piyasalarında sürekli vadeli fonlama oranları genellikle oldukça pozitiftir (Long'lar Short'lara ödeme yapar). Arbitrajcılar spot ETH satın alıp eşit miktarda ETH-PERP short'layarak 'Cash and Carry' işlemleri gerçekleştirir. Kombine pozisyonun deltası tam olarak 0'dır. Trader ETH fiyat dalgalanmalarından etkilenmez ancak bazen %30 APY'yi aşabilen pozitif fonlama oranını sürekli olarak toplar. Geçici Kayıp (Impermanent Loss - IL) Hedging'i: Uniswap v3 gibi AMM'lerdeki Likidite Sağlayıcıları (LP'ler), varlığın fiyatı agresif bir şekilde trend oluşturduğunda ağır IL ile karşı karşıya kalır. Gelişmiş LP'ler tam Gamma risklerini hesaplar ve deltalarını dinamik olarak korumak için sürekli vadeli işlemleri kullanır. DEX üzerinde varlığı short'layarak, temel token'ın yön riskini azaltırken LP pozisyonlarından elde edilen ticaret ücretlerini kilitlerler.
❓ Sık sorulan sorular
What does 'Delta-Neutral' mean?
It means your total exposure to an asset's price movement is exactly zero. If the price goes up 10%, your long positions gain $100 but your short positions lose $100, canceling each other out.
How do you make money if you are perfectly hedged?
By collecting yields that aren't tied to the asset's price. For example, you can collect trading fees as a Liquidity Provider, or collect the Funding Rate from the perpetual contract.
Can I get liquidated while Delta-Neutral?
Yes. Even though your overall portfolio is balanced, your short position requires collateral. If the asset's price spikes, the short position can be liquidated if you don't add more margin in time.