Geçici Kayıp
Geçici kayıp, bir otomatik piyasa yapıcı (AMM) havuzunda likidite sağlayıcısı tarafından tutulan varlıkların değerinde, yatırılan varlıkların fiyatı birbirine göre değiştiğinde meydana gelen geçici bir azalmadır.
Geçici kayıp, bir likidite havuzuna yatırılan token'ların fiyatı, yatırıldıkları zamana göre değiştiğinde meydana gelir. Bu kayıp 'geçici'dir çünkü likidite sağlayıcısı, teorik olarak, varlıkların fiyatları orijinal oranlarına dönerse ilk değerlerini geri kazanabilir. Kayıp, yalnızca likidite sağlayıcısı varlıklarını çektiğinde gerçekleşir.
Geçici kayıp, merkeziyetsiz finans (DeFi) dünyasında, özellikle Uniswap ve Curve gibi Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM'ler) bağlamında temel bir kavramdır. Bu AMM'ler, kullanıcıların aracılar olmadan token ticareti yapmasına olanak tanır. Likidite sağlayıcıları bir havuza token katkısında bulunur ve karşılığında işlem ücretleri kazanırlar.
Geçici kaybın büyüklüğü, havuzdaki varlıkların fiyat farklılığına bağlıdır. Fiyat değişimi ne kadar büyük olursa, geçici kayıp da o kadar büyük olur. Geçici kayıp önemli olabilse de, likidite sağlayıcıları ayrıca ücret de kazanır ve bu da kaybı telafi edebilir veya hatta aşabilir. Geçici kaybı anlamak, DeFi likidite havuzlarına katılan herkes için çok önemlidir.
graph LR
Center["Geçici Kayıp"]:::main
Rel_automated_market_maker["automated-market-maker"]:::related -.-> Center
click Rel_automated_market_maker "/terms/automated-market-maker"
Rel_automated_market_maker_amm["automated-market-maker-amm"]:::related -.-> Center
click Rel_automated_market_maker_amm "/terms/automated-market-maker-amm"
Rel_decentralized_exchange_dex_order_book_aggregation["decentralized-exchange-dex-order-book-aggregation"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_exchange_dex_order_book_aggregation "/terms/decentralized-exchange-dex-order-book-aggregation"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Bilgi testi
🧒 5 yaşındaki gibi açıkla
Imagine you lend two different toys to a friend, expecting to get them back plus some extra treats. If one toy suddenly becomes much more popular (valuable) than the other, your friend might trade them around, leaving you with more of the less popular toy when you get them back, making your collection worth less than if you'd just kept them.
🤓 Expert Deep Dive
The mathematical formulation of Impermanent Loss for a constant product AMM (like Uniswap V2) is derived from the invariant x y = k. Let x0 and y0 be the initial quantities of asset X and Y deposited, and P0 = y0 / x0 be the initial price. At a later time, let the price be P = y / x. The quantity of assets held by the LP after rebalancing is x = sqrt(k / P) and y = sqrt(k P). The value of the LP's holdings is V_lp = x P + y. The value of simply holding the initial assets is V_hold = x0 P0 + y0. Impermanent Loss is IL = (V_hold - V_lp) / V_hold. This can be expressed as a function of the price ratio r = P / P0. For example, if r = 2 (price doubles), IL ≈ 5.7%. If r = 3, IL ≈ 11.1%. If r = 0.5 (price halves), IL ≈ 5.7%. The formula highlights that IL increases quadratically with the price deviation. Edge cases include pools with very low liquidity where arbitrage can cause rapid price swings, exacerbating IL. Strategies to mitigate IL include providing liquidity in stablecoin pairs or utilizing AMMs with different bonding curves (e.g., Curve Finance's stableswap invariant).