Merkeziyetsiz Türev Fiyatlandırma Modelleri
On-chain verileri, akıllı kontratları ve oracles'ı kullanarak opsiyon ve vadeli işlemlerin adil değerini hesaplayan Web3'e uyarlanmış matematiksel modeller.
Piyasa çöküşü sırasında fiyatlandırma modeli güncellenmez ve tasfiye (liquidation) mekanizmaları çalışmazsa, DeFi protokolü 'kötü borç' (bad debt) biriktirir ve iflas tehlikesiyle karşı karşıya kalır.
graph LR
Center["Merkeziyetsiz Türev Fiyatlandırma Modelleri"]:::main
Rel_decentralized_credit_scoring_algorithms["decentralized-credit-scoring-algorithms"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_credit_scoring_algorithms "/terms/decentralized-credit-scoring-algorithms"
Rel_decentralized_cloud_computing["decentralized-cloud-computing"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_cloud_computing "/terms/decentralized-cloud-computing"
Rel_decentralized_perpetual_futures_funding["decentralized-perpetual-futures-funding"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures_funding "/terms/decentralized-perpetual-futures-funding"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧒 5 yaşındaki gibi açıkla
Yarın bir elmayı 1 dolara almayı garanti eden bir bilet almak istediğinizi düşünün. Gerçek dünyada bir banka bu biletin fiyatını belirlemek için karmaşık matematik kullanır. Kriptoda bunu bir akıllı kontrat yapar, ancak elmanın şu anki fiyatını sürekli olarak dışarıdaki bir yardımcıya ([Oracle](/tr/terms/oracle)) sormak zorundadır. Fiyatlandırma modeli, bilet fiyatının adil olmasını ve sistemin iflas etmemesini sağlayan matematiktir.
🤓 Expert Deep Dive
Geleneksel Black-Scholes modelini tamamen on-chain çalıştırmak gas ücretleri nedeniyle çok pahalıdır. vAMM (Sanal AMM): Gerçek varlıkların likidite havuzlarına ihtiyaç duymadan sadece fiyatı belirlemek için bir matematiksel eğri kullanır. En büyük sorun Oracle Gecikmesidir: Fiyatlar aniden düşerse ve Oracle bunu blokzincirine bildirmekte gecikirse, MEV botları bu eski fiyatı kullanarak sistemi sömürür (toxic flow). Ayrıca opsiyon fiyatlandırması için gereken Zımni Volatilite (IV) on-chain hesaplanması en zor metriklerden biridir.
❓ Sık sorulan sorular
How are crypto options priced on the blockchain?
They use math formulas similar to Wall Street (like Black-Scholes), but the calculations are done by smart contracts. They rely on 'Oracles' to get the current market price of the asset.
What is a vAMM?
A Virtual Automated Market Maker (vAMM) uses a math formula to determine the price of a derivative (like a perpetual contract) without actually requiring a pool of the underlying crypto asset. It's used for synthetic trading.
Why are decentralized derivatives risky?
Aside from normal market volatility, they suffer from 'Oracle latency'. If the real-world price drops but the blockchain hasn't updated yet, bots can exploit the outdated price to drain money from the system.