Ставка фінансування (Funding Rate) децентралізованих ф'ючерсів
Регулярна комісія, яку сплачують трейдери один одному (лонги і шорти), щоб ціна безстрокового ф'ючерсу відповідала реальній спотовій ціні активу.
Ставка фінансування — це гра з нульовою сумою між трейдерами; сам протокол не заробляє на ній. Якщо тримати позицію проти високої ставки фінансування, це швидко виснажить маржу і призведе до ліквідації.
graph LR
Center["Ставка фінансування (Funding Rate) децентралізованих ф'ючерсів"]:::main
Rel_decentralized_perpetual_futures["decentralized-perpetual-futures"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures "/terms/decentralized-perpetual-futures"
Rel_decentralized_perpetual_futures_risk["decentralized-perpetual-futures-risk"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures_risk "/terms/decentralized-perpetual-futures-risk"
Rel_decentralized_perpetual_futures_hedging["decentralized-perpetual-futures-hedging"]:::related -.-> Center
click Rel_decentralized_perpetual_futures_hedging "/terms/decentralized-perpetual-futures-hedging"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧒 Простими словами
Уявіть, що дві команди тягнуть канат. Команда 'Лонг' вірить, що ціна Біткоїна зросте, а 'Шорт' — що впаде. Якщо Лонг тягне занадто сильно, ціна 'штучного' Біткоїна стає набагато вищою за 'справжній'. Щоб це виправити, суддя (смарт-контракт) змушує команду Лонг щогодини платити невеликий штраф команді Шорт. Це змушує частину Лонгів піти, а нових Шортів приєднатися, повертаючи канат на середину (до реальної ціни).
🤓 Expert Deep Dive
Формула ставки фінансування зазвичай складається з двох частин: Компонент процентної ставки (Interest Rate Component — різниця вартості позик між базовою та котируваною валютою) і Компонент премії (Premium Component — відхилення ціни ф'ючерсу від спотової ціни Оракула). Епохи проти безперервного фінансування: Централізовані біржі (як Binance) стягують фандінг кожні 8 годин, що створює вікно для арбітражу (трейдери відкривають позиції на кілька секунд, щоб отримати виплату). DeFi-протоколи (dYdX v4, Synthetix) використовують безперервне фінансування (Continuous Funding), де комісія нараховується кожного блоку, усуваючи ці стрибки волатильності.
❓ Часті питання
Who pays the funding fee?
It depends on the market. If the perpetual price is higher than the spot price, Longs pay Shorts. If the perpetual price is lower than the spot price, Shorts pay Longs.
Does the exchange collect the funding fee?
No. The funding rate is purely peer-to-peer. The exchange or smart contract just facilitates the transfer from one side of the market to the other.
What happens if I don't have enough money to pay the funding fee?
The fee is deducted from your deposited collateral. If your collateral drops below the maintenance margin requirement, your position will be liquidated.