Besicherte Schuldenposition (CDP)
Ein Smart-Contract-Mechanismus, bei dem Nutzer Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen, um Stablecoins zu minten oder andere Assets zu leihen.
CDPs wurden von MakerDAO 2017 eingeführt, um DAI zu erzeugen. Der Lebenszyklus: 1. Öffnen (Sicherheit hinterlegen). 2. Leihen (DAI minten). 3. Zurückzahlen (DAI + Gebühr zurückgeben). 4. Abheben (Sicherheit zurückbekommen). 2019 wurden CDPs im Rahmen des Multi-Collateral DAI-Upgrades in 'Vaults' umbenannt.
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🧒 Erkläre es wie einem 5-Jährigen
Stell es dir wie ein Pfandhaus vor, das ein Roboter (ein [Smart Contract](/de/terms/smart-contract)) betreibt. Du gibst dem Roboter deine goldene Uhr (ETH) und bekommst dafür Bargeld ([Stablecoins](/de/terms/stablecoins)). Du kannst die Uhr jederzeit zurückbekommen, wenn du das Geld plus eine kleine Gebühr zurückgibst. ABER: Der Roboter hat eine strenge Regel — deine Uhr muss immer mindestens 1,5-mal so viel wert sein wie das ausgegebene Geld. Fällt der Goldpreis zu stark, verkauft der Roboter die Uhr automatisch.
🤓 Expert Deep Dive
Die Besicherungsquote (CR = Sicherheitswert / Schulden × 100%) ist die kritische Gesundheitsmetrik. MakerDAO-ETH-A-Vaults fordern min. 150%. Fällt die CR darunter, können Liquidatoren (Bots) die Sicherheit mit einem Abschlag kaufen; eine Liquidationsstrafe (~13%) wird erhoben. Die Stabilitätsgebühr (Stability Fee) ist ein variabler jährlicher Zins auf die ausstehenden Schulden, der in MKR bezahlt und gebrannt wird.
❓ Häufig gestellte Fragen
What is the difference between a CDP and a Vault?
They are the same thing. 'CDP' (Collateralized Debt Position) was the original term used by MakerDAO when only one collateral type (ETH) was supported. In 2019, MakerDAO rebranded CDPs to 'Vaults' as part of the Multi-Collateral DAI (MCD) upgrade, which allowed many asset types to be used as collateral.
Why do CDPs require over-collateralization?
Because the collateral (like ETH) is volatile in price. If you could borrow $100 by only depositing $100 of ETH, any price drop would instantly make the loan insolvent. By requiring 150% or more, the protocol builds in a safety buffer.
What happens to your collateral when you are liquidated?
Liquidators (bots) buy your collateral at a discount (e.g., 13% cheaper than market price) to pay off your debt. You lose the liquidation penalty but may recover any remaining collateral above what was needed to cover the debt.