담보부 채무 포지션 (CDP)
사용자가 암호화폐를 담보로 잠궈 스테이블코인을 발행하거나 다른 자산을 빌리는 스마트 계약 메커니즘.
CDP는 2017년 MakerDAO가 최초의 탈중앙화 암호화폐 담보 스테이블코인 DAI를 생성하기 위해 도입했습니다. 생애주기: 1. 오픈(담보 예치). 2. 차입(DAI 발행). 3. 상환(DAI + 수수료 반환). 4. 인출(담보 회수). 2019년 Multi-Collateral DAI 업그레이드와 함께 CDP는 'Vault'로 명칭이 변경되었습니다.
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🧒 5살도 이해할 수 있게 설명
이것은 사람 대신 로봇(스마트 계약)이 운영하는 전당포와 같습니다. 금 시계(ETH)를 로봇에게 주면 로봇이 현금(스테이블코인)을 줍니다. 돈을 돌려주면 언제든지 시계를 되찾을 수 있습니다. 하지만 로봇에게는 엄격한 규칙이 있습니다. 당신의 시계는 항상 빌린 돈의 1.5배 이상의 가치가 있어야 합니다. 금값이 폭락하여 시계 가치가 빌린 돈과 같아지면, 로봇은 자동으로 시계를 팔아버립니다.
🤓 Expert Deep Dive
담보 비율(CR) = (담보 가치 / 채무 가치) × 100%가 CDP의 핵심 건전성 지표입니다. MakerDAO의 ETH-A Vault는 최소 150%를 요구합니다. CR이 임계값 아래로 떨어지면 청산인(봇)이 담보를 할인된 가격에 구매하고 청산 패널티(~13%)가 부과됩니다. 안정화 수수료(Stability Fee)는 채무에 대한 변동 연이율로 MKR로 지불되며, 이후 소각됩니다.
❓ 자주 묻는 질문
What is the difference between a CDP and a Vault?
They are the same thing. 'CDP' (Collateralized Debt Position) was the original term used by MakerDAO when only one collateral type (ETH) was supported. In 2019, MakerDAO rebranded CDPs to 'Vaults' as part of the Multi-Collateral DAI (MCD) upgrade, which allowed many asset types to be used as collateral.
Why do CDPs require over-collateralization?
Because the collateral (like ETH) is volatile in price. If you could borrow $100 by only depositing $100 of ETH, any price drop would instantly make the loan insolvent. By requiring 150% or more, the protocol builds in a safety buffer.
What happens to your collateral when you are liquidated?
Liquidators (bots) buy your collateral at a discount (e.g., 13% cheaper than market price) to pay off your debt. You lose the liquidation penalty but may recover any remaining collateral above what was needed to cover the debt.