Perpetual Swap
Ein Perpetual Swap ist eine Art von Derivat, das es Tradern ermöglicht, auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne ihn zu besitzen, und das ohne Ablaufdatum.
Perpetual Swaps, auch bekannt als Perpetual Futures, ähneln traditionellen Futures-Kontrakten, haben aber kein Ablaufdatum. Sie ermöglichen es Tradern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, solange sie genügend Margin unterhalten. Der Preis eines Perpetual Swaps soll den Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts durch einen Finanzierungssatzmechanismus eng verfolgen.
Finanzierungssätze sind periodische Zahlungen zwischen Tradern, die auf der Differenz zwischen dem Perpetual Swap-Preis und dem Kassapreis basieren. Wenn der Perpetual Swap-Preis höher ist als der Kassapreis, zahlen Longs an Shorts, was Shorts dazu anregt, in den Markt einzutreten und den Preis zu senken. Umgekehrt, wenn der Perpetual Swap-Preis niedriger ist als der Kassapreis, zahlen Shorts an Longs, was Longs dazu ermutigt, einzutreten und den Preis zu erhöhen. Dieser Mechanismus hilft, den Perpetual Swap-Preis am Kassapreis zu verankern.
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🧠 Wissenstest
🧒 Erkläre es wie einem 5-Jährigen
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/de/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.