Perpetual Swap
Sürekli takas, tüccarların bir varlığa sahip olmadan, vade tarihi olmadan gelecekteki fiyatı hakkında spekülasyon yapmalarına olanak tanıyan bir türev türüdür.
Sürekli takaslar, sürekli vadeli işlemler olarak da bilinir, geleneksel vadeli işlem sözleşmelerine benzer, ancak bir son kullanma tarihleri yoktur. Tüccarların yeterli marjı korudukları sürece pozisyonları süresiz olarak tutmalarına izin verirler. Sürekli takasın fiyatı, bir finansman oranı mekanizması aracılığıyla temel varlığın spot fiyatını yakından takip etmek üzere tasarlanmıştır.
Finansman oranları, sürekli takas fiyatı ile spot fiyat arasındaki farka göre tüccarlar arasında yapılan periyodik ödemelerdir. Sürekli takas fiyatı spot fiyattan yüksekse, uzun pozisyonlar kısa pozisyonlara ödeme yapar, bu da kısa pozisyonları piyasaya girmeye ve fiyatı aşağı çekmeye teşvik eder. Tersine, sürekli takas fiyatı spot fiyattan düşükse, kısa pozisyonlar uzun pozisyonlara ödeme yapar, bu da uzun pozisyonları girmeye ve fiyatı yukarı çekmeye teşvik eder. Bu mekanizma, sürekli takas fiyatının spot fiyata sabitlenmesine yardımcı olur.
graph LR
Center["Perpetual Swap"]:::main
Pre_cryptography["cryptography"]:::pre --> Center
click Pre_cryptography "/terms/cryptography"
Rel_impermanent_loss["impermanent-loss"]:::related -.-> Center
click Rel_impermanent_loss "/terms/impermanent-loss"
Rel_trading["trading"]:::related -.-> Center
click Rel_trading "/terms/trading"
Rel_synthetic_asset["synthetic-asset"]:::related -.-> Center
click Rel_synthetic_asset "/terms/synthetic-asset"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Bilgi testi
🧒 5 yaşındaki gibi açıkla
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/tr/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.