Perpetual Swap
Перпетуальний своп – це тип деривативу, який дозволяє трейдерам спекулювати на майбутній ціні активу, не володіючи ним, без дати закінчення терміну дії.
Перпетуальні свопи, також відомі як perpetual futures, схожі на традиційні ф'ючерсні контракти, але не мають дати закінчення терміну дії. Вони дозволяють трейдерам утримувати позиції невизначений термін, якщо вони підтримують достатню маржу. Ціна перпетуального свопу розроблена для тісного відстеження спотової ціни базового активу за допомогою механізму funding rate.
Funding rates – це періодичні виплати між трейдерами на основі різниці між ціною перпетуального свопу та спотовою ціною. Якщо ціна перпетуального свопу вища за спотову ціну, лонги платять шортам, стимулюючи шорти виходити на ринок і знижувати ціну. І навпаки, якщо ціна перпетуального свопу нижча за спотову ціну, шорти платять лонгам, заохочуючи лонги виходити на ринок і підвищувати ціну. Цей механізм допомагає утримувати ціну перпетуального свопу прив'язаною до спотової ціни.
graph LR
Center["Perpetual Swap"]:::main
Pre_cryptography["cryptography"]:::pre --> Center
click Pre_cryptography "/terms/cryptography"
Rel_impermanent_loss["impermanent-loss"]:::related -.-> Center
click Rel_impermanent_loss "/terms/impermanent-loss"
Rel_trading["trading"]:::related -.-> Center
click Rel_trading "/terms/trading"
Rel_synthetic_asset["synthetic-asset"]:::related -.-> Center
click Rel_synthetic_asset "/terms/synthetic-asset"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Перевірка знань
🧒 Простими словами
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/uk/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.