Perpetual Swap
Un swap perpetuo es un tipo de derivado que permite a los traders especular sobre el precio futuro de un activo sin poseerlo, sin fecha de vencimiento.
Los swaps perpetuos, también conocidos como futuros perpetuos, son similares a los contratos de futuros tradicionales, pero no tienen fecha de vencimiento. Permiten a los traders mantener posiciones indefinidamente, siempre que mantengan un margen suficiente. El precio de un swap perpetuo está diseñado para rastrear de cerca el precio al contado del activo subyacente a través de un mecanismo de tasa de financiación.
Las tasas de financiación son pagos periódicos realizados entre los traders en función de la diferencia entre el precio del swap perpetuo y el precio al contado. Si el precio del swap perpetuo es más alto que el precio al contado, los largos pagan a los cortos, incentivando a los cortos a entrar en el mercado y empujar el precio hacia abajo. Por el contrario, si el precio del swap perpetuo es más bajo que el precio al contado, los cortos pagan a los largos, animando a los largos a entrar y empujar el precio hacia arriba. Este mecanismo ayuda a mantener el precio del swap perpetuo anclado al precio al contado.
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🧠 Prueba de conocimiento
🧒 Explícalo como si tuviera 5 años
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/es/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.