Perpetual Swap
Перпетуальный своп — это тип дериватива, который позволяет трейдерам спекулировать на будущей цене актива, не владея им, без даты истечения срока действия.
Перпетуальные свопы, также известные как perpetual futures, похожи на традиционные фьючерсные контракты, но не имеют даты истечения срока действия. Они позволяют трейдерам удерживать позиции неограниченное время, если они поддерживают достаточную маржу. Цена перпетуального свопа разработана для тесного отслеживания спотовой цены базового актива с помощью механизма funding rate.
Funding rates — это периодические выплаты между трейдерами на основе разницы между ценой перпетуального свопа и спотовой ценой. Если цена перпетуального свопа выше спотовой цены, лонги платят шортам, стимулируя шорты выходить на рынок и снижать цену. И наоборот, если цена перпетуального свопа ниже спотовой цены, шорты платят лонгам, поощряя лонги выходить на рынок и повышать цену. Этот механизм помогает удерживать цену перпетуального свопа привязанной к спотовой цене.
graph LR
Center["Perpetual Swap"]:::main
Pre_cryptography["cryptography"]:::pre --> Center
click Pre_cryptography "/terms/cryptography"
Rel_impermanent_loss["impermanent-loss"]:::related -.-> Center
click Rel_impermanent_loss "/terms/impermanent-loss"
Rel_trading["trading"]:::related -.-> Center
click Rel_trading "/terms/trading"
Rel_synthetic_asset["synthetic-asset"]:::related -.-> Center
click Rel_synthetic_asset "/terms/synthetic-asset"
classDef main fill:#7c3aed,stroke:#8b5cf6,stroke-width:2px,color:white,font-weight:bold,rx:5,ry:5;
classDef pre fill:#0f172a,stroke:#3b82f6,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef child fill:#0f172a,stroke:#10b981,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
classDef related fill:#0f172a,stroke:#8b5cf6,stroke-dasharray: 5 5,color:#94a3b8,rx:5,ry:5;
linkStyle default stroke:#4b5563,stroke-width:2px;
🧠 Проверка знаний
🧒 Простыми словами
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/ru/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.