Perpetual Swap
Um swap perpétuo é um tipo de derivativo que permite aos traders especular sobre o preço futuro de um ativo sem possuí-lo, sem data de vencimento.
Swaps perpétuos, também conhecidos como futuros perpétuos, são semelhantes aos contratos futuros tradicionais, mas não têm data de vencimento. Eles permitem que os traders mantenham posições indefinidamente, desde que mantenham margem suficiente. O preço de um swap perpétuo é projetado para acompanhar de perto o preço à vista do ativo subjacente por meio de um mecanismo de taxa de financiamento.
As taxas de financiamento são pagamentos periódicos feitos entre os traders com base na diferença entre o preço do swap perpétuo e o preço à vista. Se o preço do swap perpétuo for maior que o preço à vista, os longs pagam aos shorts, incentivando os shorts a entrar no mercado e baixar o preço. Por outro lado, se o preço do swap perpétuo for menor que o preço à vista, os shorts pagam aos longs, incentivando os longs a entrar e aumentar o preço. Esse mecanismo ajuda a manter o preço do swap perpétuo ancorado ao preço à vista.
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🧠 Teste de conhecimento
🧒 Explique como se eu tivesse 5 anos
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/pt/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.