Perpetual Swap
영구 스왑은 만료일 없이 자산을 소유하지 않고도 자산의 미래 가격에 대해 투기할 수 있는 파생 상품 유형입니다.
영구 스왑(무기한 선물이라고도 함)은 기존 선물 계약과 유사하지만 만료일이 없습니다. 트레이더는 충분한 마진을 유지하는 한 무기한으로 포지션을 유지할 수 있습니다. 영구 스왑의 가격은 자금 조달 금리 메커니즘을 통해 기초 자산의 현물 가격을 면밀히 추적하도록 설계되었습니다.
자금 조달 금리는 영구 스왑 가격과 현물 가격의 차이를 기준으로 트레이더 간에 이루어지는 주기적인 지급입니다. 영구 스왑 가격이 현물 가격보다 높으면 롱 포지션이 숏 포지션에 지불하여 숏 포지션이 시장에 진입하여 가격을 낮추도록 장려합니다. 반대로 영구 스왑 가격이 현물 가격보다 낮으면 숏 포지션이 롱 포지션에 지불하여 롱 포지션이 진입하여 가격을 올리도록 장려합니다. 이 메커니즘은 영구 스왑 가격을 현물 가격에 고정하는 데 도움이 됩니다.
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🧠 지식 테스트
🧒 5살도 이해할 수 있게 설명
It's like a bet on the price of something, but the bet never ends, and you pay or get paid a little [bit](/ko/terms/bit) every day to make sure the bet stays close to the real price.
🤓 Expert Deep Dive
Perpetual swaps are a cornerstone of modern digital asset derivatives markets, enabling continuous exposure without the roll-over costs and complexities associated with traditional futures. The core innovation lies in the funding rate, which acts as a continuous market-making incentive. Mathematically, the funding rate ($f$) is often calculated based on the difference between the perpetual swap index price ($I$) and the mark price ($M$), plus an interest rate differential ($r$). A common formula is $f = (M - I) + r$. When $M > I$, longs pay shorts, pushing $M$ down towards $I$. When $M < I$, shorts pay longs, pushing $M$ up towards $I$. This mechanism ensures price convergence, but it can lead to significant costs for traders holding positions during periods of high funding rates. Liquidation occurs when a trader's margin falls below the maintenance margin requirement, triggered by adverse price movements amplified by leverage. The design of funding rate calculation, interval, and liquidation engines are critical for market stability and preventing cascading liquidations, especially during extreme volatility.